El Valencia Containerised Freight Index (VCFI) ha registrado en marzo de 2026 un incremento mensual del 16,22%, situándose en 2.268,59 puntos, lo que supone un cambio significativo respecto a la tendencia de moderación observada en los meses anteriores. Con este resultado, el índice alcanza un crecimiento acumulado del 126,86% desde el inicio de la serie en 2018.

Por áreas geográficas, el Mediterráneo Occidental experimentó un aumento mensual del 21,10%, hasta los 3.999,80 puntos, elevando su crecimiento acumulado al 299,98% desde 2018. Por su parte, el Lejano Oriente registró un incremento mensual del 32,60%, situándose en 2.246,94 puntos, con un crecimiento acumulado del 124,69% desde el inicio de la serie.

La evolución de los fletes marítimos de contenedores en marzo refleja la interacción entre factores estructurales del mercado y factores coyunturales. Tras la corrección observada en meses anteriores, en un contexto de menor demanda y sobrecapacidad, los fletes han mostrado un repunte significativo impulsado por el aumento de los costes, en gran medida derivado de las tensiones geopolíticas en rutas marítimas estratégicas.

Desde una perspectiva estructural, el mercado continúa caracterizado por un crecimiento sostenido de la capacidad de la flota, que ha superado en diversos periodos la evolución del throughput global. Este desajuste entre oferta y demanda, en un contexto de crecimiento más moderado y volátil de la demanda, junto con la mayor rigidez de la oferta, refuerza la tendencia hacia la sobrecapacidad y mantiene una presión de fondo a la baja sobre los fletes.

Adicionalmente, durante el mes de marzo han coincidido factores propios del mercado y de naturaleza geopolítica que han condicionado su evolución en el corto plazo.

En el ámbito operativo, cabe tener en cuenta que las disrupciones observadas responden en parte al proceso de reconfiguración de las redes de transporte tras el Año Nuevo Chino. Tras un periodo de ralentización de los servicios asociado al Año Nuevo Chino, la reactivación de las cadenas logísticas se está produciendo de forma gradual y desigual, generando desajustes en las rotaciones y reduciendo la capacidad efectiva disponible.

No obstante, el factor determinante en marzo ha sido la intensificación de las tensiones en Oriente Medio, que ha generado disrupciones relevantes en el tráfico marítimo internacional, especialmente en el Estrecho de Ormuz, uno de los principales puntos estratégicos del comercio global. La restricción del tránsito, el desvío de buques y el incremento de los riesgos operativos han contribuido de forma significativa a tensionar el mercado en el corto plazo.

Asimismo, estas tensiones han tenido un impacto directo sobre los mercados energéticos, provocando un fuerte repunte del precio del petróleo, que ha superado los 100 dólares por barril en un contexto de elevada volatilidad. Este incremento se ha trasladado a los costes de combustible marítimo (bunkering), que han registrado aumentos muy significativos en las principales referencias, con incrementos superiores al 100% en productos como el IFO380, el MGO y el VLSFO entre finales de enero y marzo, según datos de Ship&Bunker, ejerciendo una presión adicional al alza sobre las tarifas de transporte.

Además, y como consecuencia de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y de los desvíos de rutas asociados, aunque los niveles de capacidad comercialmente inactiva se mantienen reducidos, en torno al 0,7% de la flota mundial según los datos más recientes publicados por Alphaliner, una parte significativa de la capacidad se encuentra operativamente indisponible.

En este contexto, la operativa del transporte marítimo continúa mostrando signos de deterioro en el corto plazo. Según Sea Intelligence, en febrero de 2026, los niveles de schedule reliability se situaron en torno al 59%, el nivel más bajo desde abril de 2025, con retrasos medios de aproximadamente 5,5 días. Estas ineficiencias, asociadas a desvíos de rutas, congestión portuaria y desajustes operativos, contribuyen a absorber capacidad adicional y a tensionar los costes del sistema.

En conjunto, la evolución observada en marzo pone de manifiesto que, si bien los factores estructurales continúan apuntando hacia un entorno de sobreoferta, las dinámicas propias del mercado, junto con los condicionantes de carácter geopolítico, están desempeñando un papel determinante en el corto plazo, impulsando al alza los fletes y aumentando la volatilidad del mercado.

Referencias bibliográficas

• Alphaliner. 2026. Alphaliner Weekly Newsletter.
• Leibniz Institute for Economic Research (RWI), & Institute of Shipping Economics and Logistics (ISL). 2025. RWI/ISL Container Throughput Index. Disponible en: https://www.isl.org/en/services/rwiisl-container-throughput-index-0825 [Consultado: 15-04-2026].
• Sea-Intelligence. February 2026 Global Schedule Reliability Falls to 59.0%. Disponible en: https://sea-intelligence.com/press-room/379-february-2026-global-schedule-reliability-falls-to-59-0 [Consultado: 15-04-2026].
• Ship & Bunker. 2026. Global bunker price indications. Disponible en: https://shipandbunker.com [Consultado: 15-04-2026].